万家新机遇龙头企业混合C基金最新净值跌幅达2.61％
发布时间：2023-06-14 23:53:17
来源：互联网
金融界基金09月02日讯 万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金（简称：万家新机遇龙头企业混合C，代码014260）08月31日净值下跌2.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3490元，累计净值为2.7090元。
(资料图)
万家新机遇龙头企业混合C基金成立以来收益-15.22%，今年以来收益-11.86%，近一月收益-1.29%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为束金伟，自2021年11月19日管理该基金，任职期内收益-15.49%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有索通发展（持仓比例4.50%）、晋控煤业（持仓比例3.99%）、东方盛虹（持仓比例3.71%）、东方电缆（持仓比例3.47%）、海达股份（持仓比例2.89%）、宁德时代（持仓比例2.55%）、万华化学（持仓比例2.50%）、兖矿能源（持仓比例2.49%）、比亚迪（持仓比例2.40%）、中煤能源（持仓比例1.48%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2022年上半年，在全球滞胀的大背景下，中国资本市场经历了剧烈震荡大落大起。市场先在俄乌冲突爆发和上海疫情的大背景下大幅下挫，此后伴随流动性超预期宽松市场又大幅反弹。本基金在年初判断经济处于大的滞胀象限，因此配置了一定比例的现金。但是择时的难度在于需要做对两次，本基金在年初有效识别了市场风险，通过仓位控制降低了回撤，但在市场低点未能及时加大仓位。整体来说，本基金取法其上得其中，整体效果中规中矩。在配置方向上，一季度本基金主要针对全球能源缺口配置了新旧能源，包括煤炭、光伏、风电等。二季度在观察到新能源车景气度超预期后增配了新能源车行业，并针对经济复苏预期配置了部分仓位的周期和消费行业。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家新机遇龙头企业混合A的基金份额净值为2.5320元，本报告期基金份额净值增长率为-5.05%，同期业绩比较基准收益率为-3.72%，截至本报告期末万家新机遇龙头企业混合C的基金份额净值为2.5207元，本报告期基金份额净值增长率为-5.41%，同期业绩比较基准收益率为-3.72%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为影响市场最关键的因素在于经济能否见底，而其中最核心的又是对于房地产市场和疫情情况的判断。
我们对房地产行业依然较为谨慎。我们认为房地产行业的问题根源来自于五年前的居民加杠杆，当时，一二线城市实行强限购政策而三四线城市又在搞棚改货币化，很多在一二线城市工作的人口无法留下来，只能返乡置业，发现老家在搞棚改，两相叠加，导致了三四线城市的虚假繁荣。相当于过去几年居民加杠杆建了房子，但是并没有把房子建在符合人口流动趋势的一二线城市，而是大量建在了产业支撑并不扎实的三四线城市。这种深层次的结构问题是造成房地产需求突然失速的核心原因。当下一二线城市居民住房需求得不到有效满足，且库存相对不足；而三四线城市又存在明显的供应过剩。我们认为，结构性的问题需要针对性的结构性政策，而当下我们看到的更多是总量层面的政策，例如5年期LPR下降、住房信贷放松，可能只会更加催生三四线城市的泡沫，造成明年更差的局面，而一二线城市真实的住房需求又迟迟得不到满足。可是在结构性的政策上，我们还需要观察国家更明确的政策信号，因此暂时我们对房地产市场依然较为谨慎。
我们对疫情情况又相对乐观，我们认为在核酸常态化的背景下，中国经济再度陷入类似今年上海疫情下的境况的概率已经非常低了，经济活动可以获得一个正常的修复。
总之，我们对房地产较为悲观，对疫情较为乐观，整体上认为经济下行压力依然较大。因此，对于代表中国经济大势的消费股等核心资产，我们依然相对谨慎。其中，我们相对看好受益于疫情缓解带来场景恢复的食品股，相对不看好和地方财政和经济大盘更相关的白酒股。
而对于新能源为代表的成长股，我们认为依然是当下为数不多的可配置方向。但是新能源整体涨幅已经较大，赛道较为拥挤，内部分化开始加大，市场变得更加追逐新能源内部新技术新方向的边际变化，投资难度显著加大。
对于基金操作，我们从去年底以来判断全球经济处于滞胀象限，因此一直维持了相对较低仓位的运作，已有大半年的时间。从时间维度上看，全球逐步走出滞胀泥潭的概率确实在逐步加大。如果未来能够逐步观察到滞和胀两者因素有一个缓解，本基金就会逐步加大仓位，恢复到通常相对收益产品的满仓运作思路。但是短期来看，资本市场当下过于乐观，本基金会加大对地产、出口和中观行业的景气度跟踪力度，相机抉择。在配置方向上，我们会继续配置代表全球能源缺口的光伏、风电、煤炭等新旧能源、代表中国制造全球竞争力的新能源车行业，同时根据经济复苏的力度择机增配周期和消费行业。（点击查看更多基金异动）
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